昨天的特價標籤，今天早上被一根長紅撕掉了

🩺 基本面快檢（存股最該先看的）

• 2330 · 賺錢能力沒有變壞6 月營收 4,426.80 億元、年增 +67.9%，上半年累計 2 兆 4,044.84 億、年增 +35.6%（台積電官方月營收）。Q2 毛利率 67.7%、營益率 60.3%；Q3 法說展望給營收 445–458 億美元（比 Q2 的 402 億再長約一成）、毛利率 65.0%–67.0%。毛利展望比 Q2 微降 1–2 個百分點，但仍站在 65% 以上高檔，沒有任何一項出現實質惡化——所以 7/17～7/30 那波殺盤屬於情緒殺（公司沒壞，只是市場嚇到亂賣），不是貨架倒了。
• 0050 · 成分過度集中，內扣算便宜台積電權重 60.13%（元大官網 7/30），聯發科 5.32%、台達電 3.30%、鴻海 3.13%、日月光投控 1.87%——名字叫「台灣 50」，實際上六成身家壓在同一家公司。持有成本方面，整體內扣（總費用率，就是基金每年自動從你資產扣的管理費，含經理費＋保管費＋其他）約 0.22%，其中經理費 0.15%（MoneyDJ 7/30）；基金規模 2 兆 921 億元。內扣以 ETF 來說仍屬便宜，真正的風險在集中度、不在費用。

📰 昨天（7/30）到今晨發生了什麼

• 7/30 定版：外資還在砍，一天提款 483 億外資及陸資賣超 483.12 億元、自營商賣超 5.04 億；投信是唯一買方，買超 139.97 億。個股層面外資賣超 2330 3,957 張、投信買超 939 張——投信確實在承接，但量級只有外資賣壓的約四分之一，撐不起「有人接住了」這種安慰結論。當天 2330 收 2,205（+5 元），只能算止穩，不是反轉。
• 台指期空單堆到 81,017 口，站上 8 萬口歷史高位外資台指期未平倉多方 13,822 口、空方 94,839 口，淨空單 81,017 口（期交所 7/30）。照規矩，空單破 8 萬口＋現股同步賣超＝期現貨聯手壓低的兩票同向朝下，這是 7/30 收盤當下該警戒的組合。今晨大反彈之後空單有沒有回補，要等今晚盤後定版才知道，現在無法確認。
• 今晨美股：費半 +8.19%、台積電 ADR +7.64%費城半導體指數收 11,302.99（+855.50 點）、TSM ADR 收 403.31 美元（+28.64）（7/30 美股收盤）。以匯率 32.385 換算，ADR 等值台股約 2,612 元（估算）——對 7/30 台股收盤 2,205 是 +18.5% 溢價（估算），對今天盤中 2,395 收斂到 +9.1%（估算）。翻成白話：美國那邊把台積電買得比台灣貴太多，台股今天早上是在追著補漲、把價差抹平，不是台股自己長出新的多頭理由。

🏷️ 對存股族的四個重點

• 1｜折扣深度：一天之內從限時特價縮回原價7/30 收盤時 2330 十日乖離 -5.0%、四條均線（5 日、10 日、月線＝20 日平均價、季線＝60 日平均價）全破，落在「限時特價」那一格；今天盤中 2,395 讓乖離翻成 +3.2%，除了月線 2,383.50 剛剛踩過之外，其餘均線全部站回。0050 同理，乖離從 -6.2% 翻成 +2.3%。現在的價格沒有折扣，這是本報最重要的一句話。
• 2｜刀子還在掉嗎：掉完了，但接刀的是美股不是台股籌碼今天這根長紅的燃料在外部（費半 +8.19%），不是內部籌碼轉多——7/30 定版外資現股仍大賣、台指期空單仍在 8.1 萬口高位。反彈第一天不等於趨勢反轉；要確認得看外資停止賣超與空單回補，那是今晚以後的事。
• 3｜季線是多空分界，也是你的參考尺2330 季線 2,345.17、0050 季線 102.30（鉅亨技術頁 7/30 定版）。2330 今天已站回季線之上，0050 還差 0.35 元。守住季線＝這波算漲多回檔；再度跌破且外資續賣＝才輪到談趨勢轉空。注意均線會隨反彈往上移動，下週要重算，別拿今天的數字用一整個月。
• 4｜跌價 ≠ 估值便宜2330 本益比 29.65 倍看起來低於同業平均 49.90，但歷史本益比區間本次未取得定版對照，成長股又天生會讓自身歷史本益比顯得偏貴；0050 的 5 年均殖利率被 2025 年中的 1 拆 4 分割打斷，算不出乾淨的甜蜜價。這兩檔目前都沒有可靠的「便宜價」可以錨，所以進場節奏一律看均線階梯，不要用估值說服自己現在很便宜。